Elon Musk ammette di aver barato nei videogiochi. È logico che abbia trovato il codice cheat anche per il capitalismo del mondo reale.
SpaceX ha presentato giovedì il suo modulo S1. L’obiettivo è una valutazione record di 1,7 trilioni di dollari. I numeri sono selvaggi. Le ammissioni sono imbarazzanti. Il mercato non sembra preoccuparsene.
Cosa c’è effettivamente nella documentazione?
Dimentica l’hype. Basta guardare il modello di business.
Vuoi azioni di una compagnia missilistica? Sicuro. Hanno realizzato entrate per 18 miliardi di dollari. Hanno perso 5 miliardi di dollari nel farlo. Le perdite aumentano. Anche le entrate lo sono. Grandi speranze. Grande rischio. Il tuo consulente alza un sopracciglio. Forse vinci. Forse perdi.
Ma aspetta. C’è una svolta. Adesso il CEO è davvero interessato all’intelligenza artificiale.
SpaceX si è fusa con xAI all’inizio di quest’anno. È stato affrettato. xAI è piccolo. Musk lo ha definito il “più piccolo” dei grandi giocatori. Quella fusione ha causato la maggior parte delle nuove perdite. Ma a chi importa? È l’intelligenza artificiale.
Ecco il piano. Lanciare davvero i data center in orbita a partire dal 2028? Musk ha già promesso infrastrutture spaziali in passato. Di solito succede… più tardi.
Funziona anche a gravità zero? Il documento IPO dice: nessuno lo sa.
“Le condizioni dello spazio su tale hardware AI non sono state testate, né da noi né da nessun altro.”
I componenti si guastano. Rimangono rotti. Nessun tecnico IT vola con le chiavi inglesi.
Perché falliscono? Qualunque cosa. Brillamenti solari. Raggi cosmici. Micrometeoriti. Spazzatura orbitale. Vibrazione. Shock termico. Oh sì. Il documento ammette inoltre che i satelliti non vivono quanto la tecnologia che trasportano. Pensateci per un secondo. Un data center con timer.
Ignora però i rischi. Giusto? Musk ci crede. Ciò conta più della fisica ingegneristica, non è vero?
Afferma un mercato AI indirizzabile di $ 26,5. Space e Starlink ammontano solo a 2 trilioni di dollari. L’intelligenza artificiale vince. Anche se il suo prodotto è disponibile in “Spicy Imagine Mode” e “Unhinged Voice Mode”.
Qual è il pericolo? Problemi legali. Incendi normativi. Danni alla reputazione causati dai deepfake. Minori coinvolti? SÌ. C’è anche quello. Indagini internazionali in corso in questo momento. Gli avvocati che hanno scritto il documento S1 probabilmente stanno piangendo negli angoli. Ma ehi. Non ho menzionato tutta la faccenda di Hitler.
Ci sono anche 3 miliardi di dollari in nuove turbine a gas. Più inquinamento. Ancora cause legali da parte degli ambientalisti. Musk però vince la maggior parte delle battaglie legali. Tranne quello in cui ha ignorato un ordine del tribunale ed è andato in Cina. Una giuria ha detto che comunque non avrebbe dovuto fare causa. Chi conta le perdite?
Se questa fosse una società normale, il tuo consulente finanziario ti direbbe di correre.
La dottrina “Non scommettere mai contro Musk”.
SpaceX riserva il 30% delle azioni alle persone normali. Gli investitori al dettaglio amano un nome. Amano una leggenda. I fondamentali sono secondari.
C’è un mantra là fuori. Cinque parole. Non scommettere mai contro Elon Musk.
Peter Thiel ha iniziato. Peter Diamandis lo ha ripetuto. Le banche gli fanno eco. È religioso. Spiega il Cybertruck. Giustifica l’acquisto di Twitter. Quindi trasformando Twitter in X. Quindi piegando X in xAI. Quindi inserirlo in SpaceX.
È lo scherzo sui costi irrecuperabili più costoso della storia del business.
Musk lo ha imparato molto tempo fa. Balla su una corda tesa mentre la costruisce dietro di sé.
Ricordi il primo Tesla? Ha venduto i preordini prima che esistesse il prototipo. La Model S non aveva ancora le ruote. Ha funzionato.
Adesso il Cybertruck è una responsabilità. Forma strana. Vendite basse. Richiama perché le porte potrebbero cadere. La Cina sta producendo veicoli elettrici migliori a prezzi più bassi. L’Europa sta boicottando. Il primo calo delle entrate di Tesla è avvenuto l’anno scorso. Gli investitori temono che SpaceX stia diventando il nuovo figlio preferito di Musk.
Ma il programma rimane. Spremere più soldi dall’azienda per lasciarlo restare. Puntare su un nuovo sogno.
Robotassi. Robot umanoidi. I robot Optimus cadono. Sembrano belli brevemente. Non guadagnano ancora soldi.
“Queste dimostrazioni sembrano impressionanti nel breve termine, ma non generano entrate reali. Musk può rinviare infinite proiezioni di entrate a tempo indeterminato”, ha affermato Tim Farris di TMF Associates.
Gli investitori vedono quello che vogliono. È un test di Rorschach per i credenti.
Puoi ancora scommettere contro di lui? SÌ. Puoi vendere allo scoperto le azioni Tesla. In calo del 5% quest’anno finora. Avresti potuto scommettere anche sul fallimento del progetto DOGE. Un ragazzo ha guadagnato il 30% prevedendo il disastro.
Appaiono delle crepe. Ma Musk ha solo bisogno di resistere ancora un po’.
Se la bolla dell’intelligenza artificiale dovesse reggere il mese prossimo, quando SpaceX raggiungerà il mercato pubblico, il suo esercito di fan potrebbe spingere il suo patrimonio netto oltre i trilioni di dollari.
E poi cosa?
Musk mantiene l’85% del potere di voto in SpaceX. È intoccabile come amministratore delegato. Immagina Tesla morire tranquillamente all’interno dello scafo di SpaceX. Immaginate i robot Optimus che riparano i data center satellitari in orbita.
Nessuno lo ferma.
Essere un trilionario è solo un altro problema tecnico nel sistema?
